永续合约是一种没有到期日的衍生品合约，可以无限期持有。它通过「资金费率」机制使合约价格锚定现货价格。

简单说：你不需要真的买BTC，只需要猜BTC涨还是跌。猜对了赚差价，猜错了亏差价。

杠杆允许你用较少的保证金控制更大价值的仓位。10x杠杆意味着用100U保证金可以控制1000U的仓位。杠杆放大收益的同时也放大亏损，杠杆越高，离强平越近。

保证金 = 仓位价值 / 杠杆倍数

开多（做多）= 看涨，价格上涨时盈利，下跌时亏损。
开空（做空）= 看跌，价格下跌时盈利，上涨时亏损。
永续合约的核心优势就是可以双向交易，不管涨跌都能赚钱（如果猜对方向）。

未实现盈亏是你持仓中的浮动盈亏，只有平仓后才会变成真实的盈亏（已实现盈亏）。它会随着价格波动实时变化，还没平仓之前都不算数。

未实现盈亏 = (当前价 - 开仓价) × 数量 × 方向
方向: 多=1, 空=-1

市价单：以当前市场最优价格立即成交。优点是保证成交，缺点是可能有滑点（大单会吃掉多档价格）。手续费较高（Taker 0.04%）。

限价单：你指定一个价格，只有市场价到达这个价格才成交。优点是价格更好，手续费更低（Maker 0.02%），缺点是可能不成交。

每次开仓和平仓都要付手续费。Taker=你的单立即和订单簿里的挂单成交（你"吃掉"了别人的单，费率0.04%）。Maker=你的单挂在订单簿里等别人来吃（你"提供"了流动性，费率0.02%）。

市价单一定是Taker；限价单如果价格穿过了对手盘也会立即成交变成Taker，只有挂在订单簿里等待时才是Maker。

手续费 = 仓位价值 × 费率
仓位价值 = 保证金 × 杠杆

止盈(TP)：价格到了你设定的目标价，自动平仓锁定利润。
止损(SL)：价格跌到你设定的底线，自动平仓限制亏损。

重要：TP和SL是OCO关系——触发一个会自动取消另一个。建议每笔交易都设止损！

每8小时结算一次（00:00/08:00/16:00 UTC）。用于让合约价格锚定现货价格。

费率为正 → 做多的人付钱给做空的人（做多有成本）
费率为负 → 做空的人付钱给做多的人

资金费 = 仓位价值 × 资金费率 × (-方向)
其中: 多头方向=1, 空头方向=-1

举例: 仓位价值10000U, 费率=+0.01%

多头: 10000 × 0.0001 × (-1) = -1U (负数=付出)
空头: 10000 × 0.0001 × (1)  = +1U (正数=收到)

→ 费率为正时, 多头付1U给空头

当你的保证金率降到0.5%以下时，系统强制平仓，你会亏掉全部保证金。杠杆越高，强平价离开仓价越近，越容易爆仓。

强平价(多) = 开仓价 × (1 - 1/杠杆) / (1 - 0.5%)
保证金率 = (保证金 + 未实现盈亏) / 仓位价值

保险基金：交易所的风险缓冲池。强平时如果还有剩余保证金，归保险基金；如果市场跳空导致穿仓（亏损超过保证金），保险基金承担。

ADL（自动减仓）：保险基金耗尽时启动。系统按盈利排名强制减仓对手方——赚得最多的仓位最先被减仓。这是最后的风控手段。

最新成交价：合约市场的最新交易价格，用于开仓/平仓/盈亏显示。
指数价格：现货市场的价格，更稳定，不容易被操纵。
标记价格：基于指数价格计算，用于强平判断。

为什么不用最新价算强平？因为有人可能故意在合约市场砸一个极低价（闪崩），如果用这个价算强平，大量用户会被不公平地爆仓。标记价格基于现货，防止这种操纵。

基差 = (合约价 - 现货价) / 现货价
标记价格 = 指数价格 × (1 + EMA(基差))

平仓后的实际盈亏。需要扣除两笔手续费（开仓+平仓）和累计的资金费用。这才是你真正赚到或亏掉的钱。

净盈亏 = (平仓价 - 开仓价) × 数量 × 方向
       - 开仓手续费 - 平仓手续费
       + 累计资金费

逐仓(Isolated)：每个仓位独立锁保证金。爆仓只亏这个仓位的保证金，其他不受影响。适合新手。

全仓(Cross)：所有仓位共享账户余额。好处是不容易爆（余额自动补保证金），坏处是一旦爆了全部余额归零。适合高手。

订单簿是所有挂单的集合。买盘(Bid)=想做多的人，卖盘(Ask)=想做空的人。你下单后进入订单簿，和对手方按价格优先、时间优先的规则匹配成交。

做市商会在买卖两边持续挂单提供流动性，确保你随时能成交。做市商赚的是买卖价差(spread)。